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地产把握结构性机会荐2股较好

2020-11-20 来源:天津娱乐网

地产:把握结构性机会 荐2股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件描述国庆期间,20座城市密集出台房河南服装协会将继续围绕“炒行业、推品牌、造环境、赢政策”开展工作;继续坚持“服务政府、服务行业、服务企业”的三服务宗旨地产调控政策,包括北京、上海、广州、深圳、苏州、南京、合肥、无锡、天津、东莞、惠州、佛山、厦门、福州、程度、郑州、济南、武汉、南宁等城市。

事件评论因城施策,调控指向核心一二线城市。国庆期间,20座城市密集出台房地产调控政策,主要是房价短期涨幅较快的核心一二线城市,调控政策形式以限购限贷为主。其中,一线城市由于限购政策已经非常严格,调控手段主要以提高首付比例为主,限购方面提升主要是深圳的“社保 改5”政策。而二线城市此次主要采取限购政策,但调控力度也因各地房价涨幅各有不同,南京、苏州、合肥、厦门等“四小龙”在二线城市中收紧程度最高,充分体现了“因城施策”的施政思路。

调控力度不及上一轮。本轮调控政策出台背景是在宏观经济下行压力不减、地产行业面临长周期过渡拐点的叠加效应下,部分城市房价短期呈现蔓延式、加速性上涨,而且购房抢房密集出现。从调控力度上来看,本轮调控政策出台虽然较为密集,但相比上一轮限购力度仍然有所不及,一方面城市数量少于上一轮,另一方面仅有部分城市限购力度能够达到上一轮程度。我们认为这是由于经济下行压力需要地产投资维持稳健态势,本轮限购政策出台目的在于稳定购房情绪、稳定房价,促进楼市健康发展。

成交量将率先受影响,房价短期内仍难实体店不会停止扩张回落。本次政策调控主要针对投资、投机性需求导致的房价非理性上涨,我们预计限购限贷政策出台后,上述城市购房情绪、有效需求数量将发生明显变化,首先将导致这些城市成交量出现下调,但房价在短期内仍然难以回落,涨幅大概率将呈现收窄或停止状态。

投资建议:调控压制估值上行,把握结构性反弹。核心一二线楼市长期发展不会因限购限贷改变,但地产短周期上行趋势已失去动力,板块估值上行将受压制,未来行情主要为结构性反弹,建议从全国/区域龙头,国企改革,转型个股三条主线把握反弹机会,重点推荐新城控股、华发股份。

风险提示:政策继续收紧

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